最近兩年騰訊持續收縮業務，而海外游戲業務卻持續發力，不見松懈，騰訊對自家基本盤充滿偏愛，在國內游戲市場審批嚴格之時，寄望于海外市場。

游戲是騰訊發家之本，依靠社交軟件起家的騰訊擁有用戶后，遲遲不能商業化，嘗試過多個努力，比如出售皮膚，彩鈴業務，后來在游戲業務中找到突破口，迅速做大，成為我國最大的互聯網游戲商，現在又成為全球最大的互聯網游戲廠商。

游戲有諸多好處，比如最近火爆的《羊了個羊》游戲，有很強的上癮性，有人連續作戰，希望通過二關。游戲設置中處處揣摩人性的弱點，吸引玩家掏錢消費，游戲業務現金流良好，成就了很多游戲公司。

在國內很少并購游戲公司的騰訊，在海外卻不斷發動大規模并購，據中信證券研究報告，自2012年以來，騰訊至少耗費978.67億元，投資了33家海外游戲公司，包括開發《英雄聯盟》的拳頭公司、開發《皇室戰爭》的Supercell。

這其中有三項收購比較大，比如收購Supercell花了605億元。買入暴雪6%股權花費98.6億元。去年又以82億元收購英國Sumo公司。微軟天價收購暴雪，騰訊也是受益者，騰訊已入股多年。

到臉書宣布全面轉型元宇宙后，市場熱捧元宇宙公司，美國一家上市公司成為正宗元宇宙概念，卻發現騰訊早已是股東。

2019年至2021年的三年中，騰訊分別投了10家、37家、92家國內外游戲開發商。 2021年參投數量占整個游戲投資市場的44%。

這兩年騰訊在反壟斷壓力下，開始收縮業務，不斷出售股權，基本不再并購，開始瘦身之旅，連大力拓展的工業互聯網領域也要考慮投入比，裁撤不能產生收益的部門。

但是在游戲業務并購上，騰訊一直沒有停止步伐，今年9月初，騰訊斥資3億歐元，投資法國育碧（Ubisoft）母公司。育碧是《刺客信條》的制作方。2018年騰訊已收購育碧5%股份。今年騰訊多次在全球市場發起游戲類并購。

截至8月底，騰訊在年內共參與了13起游戲領域投資事件，其中11筆都是針對海外廠商。

在游戲領域，騰訊保持了此前的并購步調。騰訊持續發力海外，有以下幾個因素。

一個是中國市場游戲業務受版號問題束縛。

9月13日，今年第5批游戲版號發布，網易、中手游和中青寶等廠商出品的73款游戲獲批。騰訊子公司獲得了版號，《健康保衛戰》獲批,這是網易、騰訊在去年7月版號停發后,首次獲得新游戲版號。

騰訊想要保持游戲業務不下滑，一定需要新游戲支撐，如果新游戲因為版號問題不能放行，再厲害的研發和發行也沒有用。

相對而言，海外市場沒有版號束縛，作為文化出海的一部分，也容易得到官方支持。

游戲是典型的智力產業，需要創意，容易出現多點開花局面，騰訊需要通過不斷并購，得到拳頭產品，籠絡人才，掌握創新碩果。如果鋪得足夠廣，就能平滑游戲研發風險。

有些游戲公司研發能力強，但市場比較小，騰訊可以通過代理發行等方式在全球實現利益最大化。比如在中國發行《傳奇》的盛大游戲，賺錢比研發這款游戲的韓國公司還多。騰訊可以通過并購海外公司，吃到這個市場差。