關于南極電商最為大眾所熟知的那必然是南極人品牌的內衣，曾經的“內衣之王”依托于實體經濟發家，并且一步步轉型發展自己的南極電商模式，逐漸站上了這個行業的巔峰，之后更是發展出“貼牌之路”的商業模式，此后，南極人逐漸開發出多個品牌，貼牌生意越做越大，南極電商在不久后成立。

但是，近期南極電商的表現并不樂觀，據相關數據顯示，南極電商自從去年7月份創下了24.24元的歷史股價最高點之后，便開始大幅度的回落，市場表現并不是很好，并且到今年9月13日，南極電商股價報收7.98元，相較于最高點已經大跌了67%，市值也較最高點蒸發了398億。

為何曾經風云一時的南極人品牌，在經營“貼牌之路”模式之后，在近期的一年時間之中，股價發生了巨大的動蕩，曾經備受資本青睞的模式，難道現在“不香”了嗎？南極電商的“貼牌之路”再難行嗎？

南極人的發家是創新性的打造出了更加舒適性的內衣，并且給消費者帶去了保暖性與輕便性，也是創新的模式推動了南極人的發展，這也直接導致了南極人的銷量大漲，不到4個月時間銷量達到了1億，而南極人也因此成為了內衣行業的國民品牌。

但是在2008年經歷金融危機之后的南極人，為了謀求發展之路，便關閉了自己的線下實體工廠，不再生產衣服，轉做“貼牌”生意。同時也是這個正確的決策幫助南極人順利度過了金融危機的難關，并且隨著業務的拓展，市場規模的發展，南極電商也順勢而成立，想要在互聯網經濟的紅利下，依托于電商的優勢賺取利潤。

但是誰能想到，南極電商的業績也開始下滑，根據財報數據顯示，雖然今年上半年，南極電商實現營收16.61億，同比增長2.15%；但是實際凈利潤2.461億，同比大幅下降42.85%。凈利潤的大幅下滑，足以看出南極電商業績的滑坡，也反應出目前電商紅利的消退。

目前，傳統的電商模式紅利已經達到了天花板，電商巨頭都在想辦法轉型或者嘗試新型的電商新模式，所以南極電商的業績大幅下滑也是在情理之中，此外，在電商紅利見頂的大背景下，流量費用越來越貴，也是導致南極電商凈利潤下滑的原因之一。

還有就是“貼牌之路”難以親自把控質量，這或許也是南極電商遭遇滑鐵盧的關鍵因素。（文/知頓）